2025 entra en su recta final: ajustes, riesgos y oportunidades en los mercados financieros.
El tercer trimestre de 2025 ha estado marcado por una recuperación en los principales índices bursátiles, tras un segundo trimestre complicado. Aunque la inflación muestra signos de moderación, los riesgos geopolíticos y la incertidumbre comercial siguen condicionando el comportamiento de los mercados. A continuación, repasamos los principales factores que han influido en la evolución de los fondos de inversión durante este periodo.
Entorno macroeconómico
Comportamiento de los mercados financieros
Durante el tercer trimestre, los mercados experimentaron una recuperación parcial tras las caídas del primer semestre impulsada por la pausa en los aranceles y los buenos resultados empresariales. La volatilidad se mantuvo elevada, especialmente en sectores sensibles a los aranceles y a la tecnología.
** Del 01/01/2025 a 30/09/2025
***Valoración en divisa USD
Gestión activa: prudencia y adaptación en un entorno cambiante
Tal como anticipábamos al inicio del verano, el tercer trimestre ha confirmado ese sesgo positivo, aunque no exento de matices. La moderación en las políticas monetarias ha contribuido a sostener el crecimiento, pero los mercados han tenido que navegar episodios de volatilidad derivados de tensiones geopolíticas y señales mixtas en los datos macroeconómico. En este contexto, los ajustes tácticos realizados nos permitieron adaptar las carteras a las condiciones del mercado. Estas medidas contribuyeron a preservar capital y aprovechar parcialmente la recuperación observada en los mercados, especialmente en Estados Unidos.
Perspectivas para el cuarto trimestre de 2025
De cara al último trimestre del año, el foco de los mercados seguirá centrado en las decisiones de los bancos centrales, tensiones geopolíticas/ comerciales y en los datos macroeconómicos clave, como el consumo, el crecimiento y la inflación.
A medida que se disipan algunas incertidumbres inmediatas, el análisis comienza a desplazarse hacia factores estructurales como la sostenibilidad de la deuda soberana, la persistencia de la inflación y las valoraciones de la renta variable.
En este contexto, sectores como la tecnología —especialmente aquellos vinculados al desarrollo y aplicación de la inteligencia artificial— seguirán bajo escrutinio, tanto por sus expectativas de crecimiento como por sus niveles de valoración. La combinación de política monetaria, dinámica geopolítica y evolución sectorial marcará el ritmo de cierre de un año que, aunque complejo, sigue ofreciendo oportunidades selectivas para los inversores.
El último trimestre exigirá atención selectiva y lectura estratégica del entorno.
Lourdes Martí Marí
